发布日期：2024-06-15 02:46    点击次数：184

刷屏！4倍杠杆雪球产品爆仓 什么情况？券商：敲入冲击已得到一定释放

　　周三(4月3日)市场全天震荡调整，三大指数均收跌，创业板指领跌，两市成交额9179亿，较上个交易日缩量497亿。截至收盘，沪指跌0.18%，深成指跌0.44%，创业板指跌1.08%。

　　板块方面，有色金属、油气、煤炭等板块涨幅居前，Sora概念、飞行汽车、多模态AI等板块跌幅居前。

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国盛证券：A股有望走出独立行情

　　周三周期资源股大涨一定程度上起到了“抽血”作用，三大指数表现分化，沪指微跌0.18%，创业板指跌超1%。

　　国盛证券表示，短期市场成交量缩减，节前效应明显，技术面看，3090点附近抛压较大，继续高位整固或为短期节奏，突破需市场成交量有效放大，且大金融配合，回踩不破3050点代表强势；随着美联储降息预期降低，隔夜美股科技方向大幅低开，在外围唱多A股的情况下，A股有望走出独立行情。

　　中信证券研报表示，3月，市场呈现出“非典型”的股债双牛行情，但随着股市估值和市场低风险偏好逐步匹配、债券收益率向下逼近阻力位，股债双牛的行情可能难以持续。宏微观间的温差尚未收敛，宏观数据的小幅改善并未改变市场的偏弱预期，股市可能延续结构性行情，哑铃型配置策略可能依旧占优。

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紫金矿业叒创新高

　　周三周期资源股延续强势，多股录得涨停，华阳新材、美能能源、中润资源等2连板，北方铜业、神火股份、闽发铝业、章源钨业等涨停。

　　4600亿市值的紫金矿业周三再度创出历史新高，收盘涨超3%，成交金额超41亿元，今年以来涨幅超40%，总市值增长超千亿。截至2024年2月29日，紫金矿业股东户数为34.20万户。

　　紫金矿业主营业务是黄金与铜，而目前这两样大宗商品都有利好。2023年年报显示，紫金矿业的主力矿种铜、金的产量均实现两位数增长。公司黄金资源量及产能位居主要上市矿企中国及亚洲第一、全球前十，23年公司金的产量同比增幅最高为20%；铜产量增幅为11%，占中国产量的62%，两项核心产品推动公司扣非后归母净利润首次突破200亿元。

　　有色金属的价格变化亦直接体现在紫金矿业的营业收入端与毛利率端。按照公司主力矿种占营收比重来看，黄金最赚钱，该业务销售收入占报告期内营收的42.09%；铜业务的销售收入占营收比例为25.21%，位居其后；锌业务的销售收入占比较低，为3.54%。白银、铁矿等其他产品销售收入占营收的29.16%。

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黄金、原油均创新高

　　复盘这波有色行业，点火的无疑是黄金板块，而在黄金持续走强的带动下，不停吸引场外资金介入，最终形成扩散效应，带动整个周期资源股重现强势。

　　从消息面看，周三周期资源股两大锚定物黄金和原油均创出新高。

　　首先是黄金价格，交易所数据显示，周三伦敦金现货价格一度冲高至2288.33美元/盎司，再刷新历史纪录。COMEX黄金亦创新高，一度至2308.8美元/盎司。

　　伦敦银现货价格一度冲高至26.551美元/盎司，COMEX白银一度冲高至26.68美元/盎司，均创阶段新高。

　　其次是原油价格，北京时间4月3日凌晨，美国WTI原油周二突破85美元并创10月以来新高。投资者密切关注地缘冲突事件对原油供应的威胁。

　　纽约商品交易所5月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）合约上涨1.44美元，涨幅为1.72%，收于每桶85.15美元。欧洲洲际交易所6月交割的布伦特原油期货合约上涨1.53美元，涨幅为1.75%，报每桶88.94美元。

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机构：五大驱动逻辑

　　信达策略研报显示，历史上黄金上涨，大多是商品全面牛市的领先信号。在2008年四季度及2019年也出现过，黄金比其他商品走势更强，但随后的2009年和2020年均是商品的全面牛市。

　　同样，1980—2005年，历次商品周期中，黄金价格都是领先其他商品的，领先的时间大多在半年至1年之间。黄金是所有商品中最特殊的，金融属性较强，需求和工业企业的相关性不大，更容易受到各类投资者配置意愿的影响。

　　中信建投则总结出五大周期资源股的驱动逻辑。

　　逻辑一：周期属性重估。资源稀缺性日益明显，资本开支不足，供给侧改革效果显现，供给将维持低增速，周期属性将由供需双重波动转为需求单项波动，周期属性或将减弱，以铜铝为代表的供给受限资源品或迎来大行情；

　　逻辑二：金融属性。美联储加息周期终结，并有望在2024年年中开启降息周期，弱势美元将激发有色金融属性；

　　逻辑三：商品属性。全球需求共振修复，推动有色金属消费增长；

　　逻辑四：全球去美元化加速；

　　逻辑五：随着新质生产力的蓬勃发展，高端制造升级的过程也将伴随着材料体系的升级，这也势必将带动部分金属元素迎来新的需求周期。

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小米汽车大跳水

　　周三此前强势的 “小米汽车概念股”大幅回调，截至收盘，海泰科跌超13%，该股此前连续三个交易日“20CM”涨停；津荣天宇、凯众股份、鹏翎股份、航天智造等大跌。

　　东方证券指出，从投资策略上看，预计在激烈的价格竞争下，头部新能源车企将有望凭借在新能源技术和产业链上的领先优势持续扩大市场份额，在新能源车方面具有较强竞争力的整车及零部件公司值得关注。建议持续关注部分整车及华为产业链、T链、小米产业链、重卡产业链、低估值/高股息率的国企公司。

仅供投资者参考股票杠杆最多多少倍，不构成投资建议

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